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21世纪经济报道记者查询国家企业信用信息公示系统发现，重庆新帆成立于今年9月5日，其股东为北京车和家信息技术有限公司，法定代表人为车和家联合创始人沈亚楠。这意味着，车和家将通过此次收购，获得力帆汽车的汽车生产资质。有消息称，力帆股份拥有力帆汽车和力帆乘用车两张资质，出售力帆汽车的资质，不会影响力帆自身乘用车的生产。

早有合作传闻事实上，车和家与力帆之间早已联系密切。今年11月，江苏省环境保护厅公示了有关重庆力帆汽车常州分公司年产10万辆增程式纯电动SUV项目的环境影响报告书，重庆力帆汽车将租用车和家的现有厂房组建年产10万辆的增程式纯电动SUV项目。外界开始猜测，车和家将通过由力帆汽车“代工”生产的方式造车。

此外，已经落地应用的也尚未形成经营规模和收益。在首批备案企业中，同样收到问询函的还有趣链科技。上交所指出，趣链科技主要通过区块链底层平台技术，为企业等提供区块链网络解决方案。其中，2017年实现营业收入仅184.64万元，净利润亏损1521.74万元，未形成经营规模和收益。

李宗冀，原任局长：三个月前落马的李宗冀是四川人，1965年出生。2003年李宗冀任民航西南空管局局长，2006年上调至民航总局空管局担任副局长，2008年年末又重回民航西南空管局担任局长。直到2016年，李宗冀转任民航局运行监控中心主任，并于2019年2月起改任民航局第二研究所党委委员、副所长，半年后被查。

第二个原因，和政策有关。国家层面，去年8月，交通运输部、中央宣传部、中央网信办、国家发改委、工业和信息化部、公安部、住房和城乡建设部、人民银行、质检总局、旅游局等10部门联合出台了《关于鼓励和规范互联网租赁自行车发展的指导意见》，各个地方层面也有对于共享单车的限量令，以及包括电子围栏、保险、定位等主体责任的加强，所以目前政策情况并不明朗。“企业压力很大，即便有资本也渗透不进去。光靠资本不好使，必须线下有政策支持。维护成本的变高和政策的不明朗，让行业不好过。”

第一，经济增长趋缓和企业盈利磨底不利于周期性行业提升估值。从历史数据来看，估值变动常常受到宏观经济周期运行区间的影响。2000年以来，GDP增速几乎与股票市场的估值水平保持相似的变动趋势，2015年以后这一现象趋于弱化。经济高速发展时期往往拥有较高的估值水平，当经济增速放缓以后，股票市场的估值中枢会出现一定程度的下移。因此我们可以看到，2003年-2015年之间，中国GDP增速经历了一定的波动，但是整体增长中枢是逐渐下移的，万得全A指数估值重心也出现了下降；2015年以来，GDP增速呈现非常缓慢下行的态势，估值中枢波动相比之前的年份也趋于平缓，但是内部行业和板块估值分化出现较为明显的调整。A股市场的其他指数的估值也呈现类似的现象，大盘指数尤其明显，而小盘指数的波动性相对较大，主要是前者的周期属性更强，而后者更多的依赖于成长性。